2 月 27 日见分晓,但比特币真的需要 ETF 吗?

  • 时间:
  • 浏览:55

  编者按:本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”(公众号ID:o-daily,APP下载)

  本文来自 Medium,原文作者:Joao Leite

  译者 | Moni

  

  农历新年,万物复苏,加密货币能否也有一个全新的开始呢?

  对于“HODLers”来说,2018 年真的非常糟糕,比特币也经历了可能是历史上最长的熊市。然而当农历猪年来临,可能一些政策决定和事件有望扭转市场颓势,给低迷的市场注入一针强心剂,甚至会彻底改变加密行业走势。

  就在大年初三(2 月 7 日),美国证券交易委员会委员罗伯特?杰克逊(Robert J. Jackson)在接受《国会季刊》的采访中透露,目前美国证券交易委员会正在考虑加密货币交易所交易基金(ETF)的申请事宜。虽然 Robert J. Jackson 没有透露哪个申请最终会获得监管批准,但他明确表示,比特币交易所交易基金最终肯定会获批,只是时间早晚的事情。

  美国监管者的这番言论立刻引发了市场关注,根据此前披露的消息显示,美国证券交易委员会已经将比特币交易所交易基金的审查期限延长至 2019 年 2月 27 日,这意味着本月底他们必须对申请作出决定,要么批准,要么拒绝。

  你可能早就听说过比特币交易所交易基金(Bitcoin ETF)了,但实际上,第一个申请早在 2013 年 7 月 1 日就提交给了美国证券交易委员会,当时的申请人是卡梅隆?温克莱沃斯(Cameron Winklevoss)和泰勒?温克莱沃斯(Tyler Winklevoss)兄弟旗下的的 Winklevoss Bitcoin Trust。从那时起,越来越多加密公司试图与美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会合作,希望把交易所交易基金这个众所周知的“产品”引入到比特币。

  接下来,我们将重点探讨以下四个问题:

  1、什么是交易所交易基金?

  2、我们真的需要比特币交易所交易基金吗?

  3、有哪些加密公司希望推出比特币交易所交易基金?

  4、比特币交易所交易基金能在近期获得监管机构批准吗?

  根据 Investopeida 对交易所交易基金的定义:

  交易所交易基金是一种追踪股票指数、商品、债权或一篮子资产的可销售的证券。虽然交易所交易基金在很多方面与共同基金类似,但其实两者最大的差异就是交易所交易基金可以向普通股票一样在交易所进行交易,随着买入和卖出,交易所交易基金的价格每天都会发生变化。相比于共同基金,交易所交易所基金通常拥有更高的日均交易所,而且交易费用也相对较低,因此是个人投资者最喜欢的投资选择之一。

  交易所交易基金主要有这几个优点:费用低、最小化纳税、成本低、买卖灵活性强、透明度高等,这使得它们成为了非常有吸引力的金融产品,不仅对个人投资者,对机构投资者也是如此。

  事实上,我们并不能说比特币需要交易所交易基金,因为比特币的初衷就是要颠覆传统金融,所以理论上来说,它不应该与交易所交易基金很好地融合在一起。

  交易所交易基金更像是专业投资者和机构投资者的一种资产解决方案,最近 Bitwise Asset Management 针对交易所交易基金进行了一项市场调研,这家资产管理公司透露:

  “我们最近受到委托,针对 150 名财务顾问进行了一次非常正式的调查,其中绝大多数(58%)表示交易所交易基金将是他们首选的投资方式。此外,我们还询问了受访者一个问题:如果要在自己的投资组合中加入加密资产,最看重哪些因素?结果显示,54% 的受访者回答‘更好的监管’、35% 表示‘推出交易所交易基金’。”

  不可否认,交易所交易基金将允许人们更简单、更安全地使用自己的银行账户购买和出售比特币,从而无需在加密货币交易所、或是一些不太知名的交易平台上创建账户。这样一来,不仅可以快速吸引更多人入场,而且还能更好地处理资产托管问题,毕竟没多少人喜欢自己保存私钥。

  1、Bakkt

  Bakkt 是大名鼎鼎的洲际交易所(ICE)旗下比特币期货和数字资产平台,洲际交易所还是纽约证券交易所的母公司。Bakkt 将利用与微软和星巴克等大公司的合作伙伴关系,让消费者和机构更轻松地使用数字资产进行交易、存储。

  Bakkt 推出的第一个产品是实物比特币期货合约,投资者获得回报的方式是直接接收比特币,而不是法定货币,这种方式与市场活跃的其他法定货币期货合约是一样的。不过在 2018 年 12 月 31 日,他们宣布延迟发布这款产品,并透露预计会在 2019 年初获得美国商品期货交易委员会的批准后,才会进行发布。

  此外,Bakkt 已经完成了一笔高达 1.855 亿美元的融资,也向市场证明了专注于加密货币市场的决心和信心。

  2、VanEck-SolidX

  在美国证券交易委员会拒绝了9个比特币交易所交易基金之后,VanEck-SolidX 提案再次被推迟到 2019 年 2月 27 日,这也是比特币交易所交易基金被批准或拒绝的最后截止日期。VanEck-SolidX的比特币交易所交易基金申请与其他提案的不同之处在于,其价值取决于比特币本身,而非期货市场。

  3、Nasdaq-VanEck

  纳斯达克是全球第二大证券交易所,他们希望通过与投资管理公司 VanEck 合作,将全新的加密货币金融产品推向市场。根据 VanEck 公司数字资产战略总监 Gabor Gurbacs 透露,他们的目标是让渴望金融加密货币市场的监管机构和机构投资者更有信心。他说道:

  “我想指出的是,我们已经和美国商品期货交易委员会合作了很长时间,也会为加密货币市场监护和监管带来新的标准。”

  纳斯达克在市场监管方面拥有强大的技术和经验,他们将使用自主研发的“SMARTS”监控系统,旨在自动接收可以的市场活动,比如欺诈交易或自买自卖刷单交易。除此之外,纳斯达克和 VanEck 还打算利用旗下索引子公司 MVIS 提供的可信定价基准来维护市场稳定。现在最让我们期待的,就是看看他们是否会披露第一个比特币交易所交易基金产品的更多细节。

  4、Bitwise

  最近,加密货币初创公司 Bitwise Asset Management 也推出了比特币交易所交易基金。该公司表示,他们希望与交易所交易基金领域里的专业人士展开讨论与合作,尽快解决之前涉及的一系列监管问题。

  Bitwise 有意推出一个实物结算的比特币交易所交易基金,目前已向美国证券交易委员会提交了一份初始登记表,其中提出创建 Bitwise Bitcoin ETF Trust 信托基金。该基金将跟踪比特币总回报指数(Bitwise Bitcoin Total Return Index),以追踪比特币和“有意义的硬分叉”。比特币总回报指数可以用来评估加密货币交易所和实物结算的期货合约现货价格——这与VanEck / SolidX 的比特币交易所交易基金提案是一样的。但与其他产品不同的是,Bitwise 将安排受监管的第三方托管方来负责存储比特币。

  今年年初,每个人都认为美国证券交易委员会会批准比特币交易所交易基金,但最近一些突发事件导致批复再次被推迟。随着美国政府关闭,美国证券交易委员会(SEC)和美国商品期货交易委员会(CFTC)也都暂停了各自的工作,导致大量监管提案都被搁置了。此外,由于这些不可预知的障碍,一些主要的交易所交易基金提案也被要求撤回,直到另行通知为止。

  对于整个加密市场来说,比特币交易所交易基金上市的那一天无疑将会是一个里程碑式的重要阶段。但更重要的是,它将是监管机构真正意义上第一次为专业的机构投资者打开大门,这些投资机构会花更多时间来研究和评估市场,然后再给自己的客户推荐投资。

  即便所有的比特币交易所交易基金申请都被拒绝,这样会对市场带来一定帮助,因为这些信誉良好的机构投资者有了更多机会与监管方接触,也为加密市场发展的未来打下了合作的基础。一旦监管明确,我们肯定会看到这些有着优质市场信誉的金融公司大举进入加密市场。